京房企资金10月同比下降36.3% 资金压力再升级

11月15日，北京统计局公布了房地产运行数据。数据显示，1-10月份房地产开发企业来源资金4287.6亿元，同比下降5%，比前三季度扩大3个百分点。连续6个月同比下降。10月单月，房企到位资金422.3亿元，大幅度下降36.3%。

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链家地产首席分析师张月认为，年底正值房企资金结算和周转的关键时期，到位资金同比大幅回落，意味着房企将要面临的资金压力相比去年要加重许多。

从累计月的房企资金到位情况来看，房企到位资金的萎缩是从5月份开始同比下滑，目前已经持续6个月。虽然降幅都在5%以内，但对于房企来说，短期资金紧绷已经无法通过未来的融资而缓和。同时根据北京统计局数据显示，10月住宅销售同比下降50.3%，环比下降28.4%。企业外部融资的难度有增无减，而内部的资金回笼又很难寄予厚望。当前的资金紧绷，更是会影响到未来企业的销售和发展。

传统融资方式受阻，未来将为高成本融资埋单。信贷紧缩后，房企贷款难度大增，是影响房企融资的主要因素。10月房企到位资金下降36.3%，其中金融贷款同比下降76%。今年以来企业对于信托资金的融资逐渐增多，根据中国信托协会的数据显示，前三个季度信托投向房地产的资金分别为710亿元、1367亿元和1139亿元。虽然这种高成本的融资方式能够解决当下房企的资金周转，但房企也必须支付更多的使用成本，增加未来的资金压力。若明年的市场形势没有改变，房企在资金周转、销售等各方面的压力都不会小于今年。

年底销售资金回笼难寄予厚望，或导致房企负债的恶性循环。

根据链家地产市场研究部统计，11月上半月（1-14日），全市新建住宅签约2191套，比10月同期上涨23%。日均成交量156套，较10月下降12%。

链家地产首席分析师张月认为，当下购房者的预期，以及调控政策继续从严的预期都在不断加深，开发商以价搏量的难度加大。房企寄希望于年底成交回暖的目的很难达成。而年底前各大企业面临的工程款结算、上市股东分红以及还款等大量资金支出。预计将有部分房企的销售资金将“入不敷出”，优先用于资金结算和还款等，无法为进行资金的积累。也不排除个别的房企只能“拆东墙补西墙”，而对于负债率本就较高的房企来说，很可能形成一种恶性循环。

其次，近期土地底价成交频现，房企拿地谨慎，扩张放缓

北京统计局数据显示，10月房企土地购置费用为127亿元，占房地产额的39.5%。而8月、9月分别达到为185亿元、180亿元，占比分别为58.2%和47.0%。房地产中，土地的购置费所占比例持续下降。链家地产首席分析师张月认为，房企购置土地的资金投入程度在减少，一方面是由于部分企业看淡后市，另一方面则是受到资金的限制，扩张拿地的能力不足。也导致了近期土地市场底价成交频现。甚至是大型房企拿地也十分谨慎。但对于房企来说，未来的扩张发展仍需要通过拿地开发来实现，因此企业的扩张也会受到一定影响。而对于目前无力拿地的企业来说，可能会错失一些高性价比的地块。

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