68家上市房企平均盈利4.4亿，多元化经营过冬求存

经过一年的调控风暴洗礼过后，部分房企终于交出了2011年的答卷。在冰冷楼市中，大型房企反而逆势突进，房企的分化更加严重，强者越强，弱者越弱的格局将会更加明显。从年报来看，上市公司对2012年市场的预期普遍悲观，涉足多元化经营，规避住宅限购的政策风险成为了房企的共识。

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四成房企效益不佳，利润下滑过半

据链家地产市场研究部统计，截至3月8日，在沪深两市上市的139家房企中，68家房企以年报或业绩快报的方式发布了2011年利润情况，平均利润仅为4.4亿元。其中，6家公司出现了亏损，21家房企的利润同比出现下滑，平均降幅接近50%。

链家地产市场研究部冯联联认为，虽然目前只有半数的上市房企公布了2011年的利润情况，但在一定程度上也反映了整个房地产行业的盈利情况。考虑到房企的预售资金和结算周期，2011年的房企利润下滑反映了2010年以来房地产各项调控政策的效应。从政策面来看，2012年的市场情况出现回暖的可能性低，房企整体的盈利能力仍然有限。

楼市冰冷，大型房企业绩逆市增长

2011年，新建商品住宅的销售回落，以北上广深津五个一线城市为例，2011年的商品住宅成交额为7000亿，环比下降了6.5%。在房企普遍销售不畅的情况下，大房企的业绩却没出现下滑，万科，保利，金地和招商四大房企在2011年的销售金额达到2467亿元，环比增长了13.5%。在四大房企中，只有保利公布了利润预告，增速达到了36%。

冯联联认为，大型房企的业绩上涨主要源于以下方面：管理能力强，融资成本低，市场布局广。同时，在淡季中，大型房企的走量也能够取得较为明显的市场效果。虽然2012年的市场开局依旧冰冷，但是大型房企的业绩保持平稳发展的势头。从数家房企2012年公布的业绩来看，基本都出现了环比增长。在冰冷楼市下，大型房企的竞争也将更加明显，业绩出现了逆市增长。

房企谋变求生之道：多元化经营

据链家地产市场研究部统计，对于2012年的市场，各家房企的预期普遍悲观，调整经营策略，规避住宅市场限购政策，尝试多元化经营成为了共识。矿产，非住宅地产，股权等高的行业成为了房企的新宠。

冯联联认为，矿产，商业地产和股权的回报期长，投入大，可能会进一步加大部分房企的资金压力。同时贸然进入新的领域，由于人才和管理的制约，风险依然不容小视。

冯联联认为，2012年整体房地产行业的经营环境难以好转，行业的淘汰机制将会更加明显，不能及时转型经营模式，调整销售策略，积极准备过冬的房企将会存在较大的经营风险。

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