2011年上半年全国房地产市场分析及下半年预测

今年1月26日，国务院出台了被称为“最为严厉”的调控政策“国八条”。随后，伟业我爱我家市场研究院通过对一季度各级市场的分析，发现政策效果已经显现。如今，上半年已经结束，整体市场运行情况如何？政策成效是否进一步体现？未来走势又会怎样？对此，伟业我爱我家市场研究院在调控基调与后续政策、上半年及二季度各级市场表现、政策与市场趋势三个层面上进行了阐述和分析。

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部分，调控政策的基调与梳理

（一）总体基调

尽管“国八条”出台后的诸多迹象表明政策已取得一定短期成效，但长远来看政策的根本目标是为了逐渐平衡住房市场供需结构，引导房地产市场健康稳定发展。因此，为了给长期调控争取更多宝贵时间，“限贷”“限购”等短期政策暂时不会轻易松绑。此外，保障房建设、土地供应、市场等长期政策也正在朝着预定的方向完善与稳固。

（二）政策梳理

二季度新出政策主要是各部委及地方政府对“国八条”政策的积极跟进，对各项细则的深入落实。通过梳理发现，二季度政策内容主要体现在通过各种形式鼓励支持保障房建设；各地严格按照“国八条”要求出台年度供应计划以落实土地供应；在一、二手房的销售环节加强市场等几方面。另外，面对持续加大的通胀压力，央行年内连续六次提高存款准备金率以收紧金融信贷。

第二部分，二季度各级市场分析

该部分从一级市场、二级市场、三级市场、租赁市场四个方面进行全方位解读。

为了更好的总结各城市的成交特征，根据各城市出台限购城市的严厉程度，将监控城市分为以下三类进行梳理：

一线城市：包括北京、上海、广州、深圳。

限购政策严厉的二线城市：主要指限购范围覆盖全市、限购门槛高、无明确限购截止期限的城市，包括天津、南京、杭州、苏州、大连、厦门、宁波、无锡、银川、武汉、温州、西安、南昌、海口、西宁、乌鲁木齐、佛山。

限购政策不太严格的二线城市：主要指限购范围仅限主城区、限购门槛低、有明确限购截止期限的城市，包括长沙、青岛、昆明、济南、贵阳、成都、长春、哈尔滨、太原、石家庄、南宁、福州、三亚、沈阳。

（一）一级市场：除限购较松的二线城市之外，上半年多数城市土地成交明显放缓

伟业我爱我家市场研究院的统计数据显示，2011年上半年一线城市、限购较严的二线城市住宅用地成交面积同比明显下降，降幅分别达到13.5%、44.0%；而限购较松的二线城市同比上涨23.3%。

二季度一线城市、限购较严的二线城市、限购较松的二线城市成交量环比均出现下滑，其中，限购较严的二线城市成交面积环比下降最为显著，降幅高达38.5%；成交均价方面，一线城市、限购较严的二线城市、限购较松的二线城市环比均呈下降态势。

经过对二季度供需情况分析发现，需求方面来看，企业拿地速度有所放缓，十大标杆房企今年上半年新增土地储备面积3971万平方米，同比下降23%。供应方面来看，进入二季度政府推地更为谨慎。一线城市、限购较严的二线城市、限购较松的二线城市住宅用地供应量均大幅下降。

（二）二级市场：上半年三类城市成交量环比出现不同程度下滑，二季度仅一线城市成交量环比回涨

据伟业我爱我家市场研究院分析表示，从各重点城市2011年上半年、各季度一手市场成交总体情况看：上半年各重点城市成交量环比均出现了明显的下滑，达到23.0%至33.8%，同比则基本持平，涨跌幅均在10%以内。

一线城市二季度成交量有明显的回涨，同比增长23.7%，环比增长16.4%；二线城市无论限购是否严厉，二季度均出现成交量持续下跌的态势，下跌幅度相当，同环比均在10%至20%之间。

从供需及政策力度方面分析成交原因发现：政策适应能力强，供应放量，需求充足促使一线城市成交回暖；供应观望，需求规模有限导致限购较严的二线城市成交尚未回暖；政策适应力弱，需求规模不足导致限购较松的城市成交走低。

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（三）三级市场：上半年重点城市二手成交量大幅下降，二季度价格开始滞涨走跌

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伟业我爱我家市场研究院的统计数据显示，上半年各主要监控城市二手住宅市场量跌价升，各城市成交量环比去年下半年均有下降，降幅在5.1%-36.2%之间，同比来看，除上海增长以外，其他城市成交量同比去年上半年均大幅下降，降幅在23.3%-45.1%之间。成交均价各城市同比去年上半年、环比去年下半年均有上涨。

二季度各主要监控城市成交量环比均有下降，降幅在2.4%-39.5%之间，同比来看，除上海增长以外，其他城市成交量同比去年二季度均大幅下降，降幅在35.2%-61.3%之间。成交均价各城市同比去年二季度、环比今年一季度均有上涨。其中，北京、天津同比涨幅超过15%，高于其他监控城市。

当前供、需形势分析成交原因发现：从需求方面看，随着调控的持续，二季度楼市的需求方心态改变，对价格下行预期增强，因此购房决策更为慎重，成交达成更为困难；同时，由于一手住宅项目的集中放量，且一手住宅价格更低、交易税费更低、房贷成本更低，部分需求被分流。从供应方面来看，受各城市调控细则出台影响，急于出手的二手业主在一季度已经集中完成放量，目前市场尚存的二手房业主心态更为严重，并且，限购影响下，受限需求涌入租赁市场使租金价格上涨，部分二手房业主转售为租。

（四）租赁市场：上半年整体租赁市场成交量季节性上涨幅度增大，租金稳步上涨

伟业我爱我家市场研究院的监控数据显示，二季度整体租赁市场成交量环比、同比均显著上涨，分别达到41%至30%，租金环比微涨2%，同比上涨10%。上半年成交量季节性上涨幅度增大，租金走势相对平稳。

各重点城市成交量上涨幅度以及租金走势有所不同，可分为“量稳”和“量落”两类：“量稳”型主要以天津、杭州两市住宅租赁市场为代表；“量落”型则主要以上海、南京两市住宅租赁市场为代表。

多因素促使住宅租赁市场需求膨胀，进而推高季节性成交量上涨幅度：新增需求伴随着城市发展稳步增加；置换需求在宏观经济影响下被动增加。松的城市成交走低。

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第三部分，政策及市场预测

总体而言，政策与各级市场发展趋势与4月初发布的伟业我爱我家市场研究院的《2011年“国八条”政策及市场反应专题研究》中的判断基本一致，基于上半年及二季度的市场情况，对未来一段时期发展趋势判断如下：

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（一）政策走势：旧有调控政策不会松绑，新的更严厉政策无需出台

伟业我爱我家市场研究院分析表示，目前购房需求锐减，成交量大幅萎缩，仅仅是在严厉的限购政策影响下楼市表现出来的一种假象。其实，观望等待的刚性购房需求和改善型购房需求依然旺盛；由于渠道匮乏，类需求依旧在窥视房地产市场，伺机入场。在供不应求的矛盾无法得到根本扭转的情况下，放松调控政策依旧面临着楼市报复性反弹的风险，因此短期内全面放松当前调控政策的可能性极小。而如果房价能够延续6月份的下跌势头，那么在房价平稳回落的基础上，成交量也有望逐步回暖，带动市场整体向好发展，故而再次出台更加严厉的楼市宏观调控政策似乎也无需出台。

（二）一级市场：政府供地压力尚存，下半年土地供应放量在即

对于地方政府土地储备部门来讲，迫于供地计划要求及地方财政压力，今年下半年土地供应放量在即。随着政府逐渐加快供地步伐，对布局的、有持续发展要求的大型开发商来说，下半年也有土地储备的动力。因此，伟业我爱我家市场研究院认为，在供需两方的共同作用下，下半年各线城市住宅用地成交将更加旺盛。其中，政策宽松的二线城市土地市场或将更加活跃。

（三）二级市场：成交量将出现回涨，因各城市需求特征不同，回涨速度与幅度会存在差异

一线城市供应持续放量，需求继续跟进，成交回涨，成交价格企稳——由于一线城市需求充足，即便在严厉的调控政策下，仍然有足够的需求能够基本支撑放量项目的成交，从而推动成交回涨；由于需求在当前市场下倾向于性价比较高的项目，因此总体成交价格将有所调整并逐步企稳。

二线城市将逐步进入供应实质性放量阶段，需求阶段式跟进，成交回涨后企稳，成交价格或出现小幅调整——随着限购政策的持续，供需双方结束观望，将引来供应的实质性放量与需求的阶段式跟进，从而使成交量回涨并企稳。由于二线城市需求规模不及一线城市，有效需求将更在意项目性价比，成交价格或出现小幅调整。

（四）三级市场：紧随一手市场步伐，二手住宅市场将因价跌带动量涨

据伟业我爱我家市场研究院分析表示，2011年下半年，大批中低价新盘及保障房项目的逐步入市，将会对其周边二手房业主定价产生影响，加上部分改善型购房者由于需要卖掉旧房后才能有资格或有充足的资金再购买新房，因此二手房业主与购房者的议价空间变大，二手房成交均价或将有所下调。随着房源的增多，部分区域的房价逐步回归理性，将会有更多的首次置业者和改善型购房者出手购房，成交量也将稳步回升。

（五）租赁市场：成交量延续季节性上涨的势头，租金伴随性上涨在所难免

据伟业我爱我家市场研究院分析表示，由于需求膨胀的两方面因素的客观存在，一方面社会资源集中的城市对外来人员的吸引力只会与日俱增，另一方面通胀压力得到缓解之前，住宅租赁市场供需双方价格预期的差异难于改善，置换需求将会更加活跃。可见，住宅租赁市场成交量走势在延续季节性上涨的同时，受到租赁需求客观性膨胀影响，上涨幅度或将进一步升高。另外，受各类因素的作用，一段时期内CPI还将持续攀高，全年通胀预期依然强烈，租金伴随性上涨或将在所难免。

（具体各城市、各级市场详细数据，请关注伟业我爱我家集团市场研究院《专题研究-2011年上半年暨二季度市场专题研究》报告）

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